亞洲經濟體普遍進入寬松潮

時間:2014-12-11 09:31:22來源:未知點擊:0

在歐盟、日本和中國央行先后施行寬松政策之后，亞洲其他經濟體的進一步寬松也指日可待，以抗擊愈加嚴重的低通脹問題。11月25日，野村證券在2015年亞洲宏觀展望發布會上表示，亞洲多家央行將在明年繼續寬松政策，其中，中國、韓國、印度、泰國將在2015年繼續降息。
    這一觀點得到了普遍的市場共識。摩根大通首席全球經濟學家Bruce Kasman認為，亞洲地區其他國家央行的響應壓力正在上升。全球通脹下降的背景下，日本貨幣政策正在引導亞洲地區貨幣政策轉向寬松。
    通脹下降以及經濟疲軟是亞洲各央行繼續放水的最重要原因。全球大宗商品價格的下跌令世界許多國家的通脹率下降，提高了降息的可能性，尤其是亞洲國家，因為亞洲大多數經濟體是燃料如石油的凈進口國。上月消費價格通脹低于2%的亞洲國家和地區有中國大陸、新加坡、韓國、中國臺灣和泰國。
    摩根士丹利駐香港的經濟學家Chetan Ahya稱，亞洲面臨的風險是低通脹變得根深蒂固，從日本近年來的問題可見一斑，并且使得公司和家庭償債變得更為困難。
    同時，一些亞洲國家的經濟增長正在逐漸走軟。印尼和中國經濟第三季度都錄得了2008年金融危機以來的最低增長率，泰國經濟增長也遠低于預期。
    中國央行11月21日宣布，自2014年11月22日起，下調金融機構存貸款基準利率，同時，結合推進利率市場化改革。
    在2015年亞洲宏觀經濟/外匯/利率/股權策略展望中，野村證券預測中國政府在2015年將采取寬松的財政和貨幣政策，包括再降息一次和四次降準。在同日發布的報告中，匯豐也認為中國將繼續維持寬松的態勢，預測中國央行將在2015年降息兩次，每次25個基點。匯豐報告稱，2015年中國的存款準備金率將累計被下調150個基點，以抵消外匯流入減速造成的影響。針對其他亞洲市場，野村指出，韓國以及泰國央行預計將在2015年第一季度和第二季度分別進行兩次25個基點的降息，將利率降到1.5%的歷史低點。對印度來說，野村預計其在2015年6月以及2015年8月將分別進行25個基點的降息。
    然而，寬松也并非沒有阻力。野村指出，目前亞洲普遍利率處于非常低的水平，這導致債務迅速累積、房地產過度增長，其水平已經非常值得警惕。

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